海爾生物終止籌劃吸收合並上海萊士

來源：國際金融報

1月6日晚間，和雙雙發布公告，宣布終止籌劃吸收合並交易。至此，A股備受矚目的“蛇吞象”交易以折戟告終。

受此消息影響，1月7日海爾生物、上海萊士開盤即跌，截至收盤二者分別報收31.4元和6.87元；跌10.8%和4.85%。

交易為何終止籌劃

這筆終止籌劃的交易要追溯到去年12月，海爾生物發布關於籌劃重大資產重組的停牌公告。

彼時的公告宣布，海爾生物與上海萊士均為海爾集團公司控製的上市公司，雙方簽署了《吸收合並意向協議》，由海爾生物通過向上海萊士全體股東發行A 股股票的方式換股吸收合並上海萊士，同時發行A股股票募集配套資金。海爾生物擬於2024年12月23日開市起開始停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

截至公告發布前（2024年12月20日），海爾生物市值在119.2億元，上海萊士市值為479.26億元，相差懸殊的市值，使這筆“蛇吞象”交易備受矚目。

同時，海爾生物籌劃吸收合並上海萊士也成為了《關於深化科創板改革服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》（科創板八條）政策落地後，首單“A吃A”並購交易。

從雙方的業務來看，海爾生物自2018年起開始打造物聯網血液解決方案。這一交易與“科創板八條”中提到的“支持科創板上市公司開展產業鏈上下遊的並購整合，提升產業協同效應”相應。

但令人意外的是，在公告披露後僅10個交易日，這筆交易就宣布終止。對於終止原因，海爾生物方麵在向《國際金融報》記者分享的一則聲明中表示，由於本次交易結構較為複雜，尚未能形成相關各方認可的具體方案。經審慎研究相關方意見並經交易雙方協商一致，為切實維護上市公司及廣大投資者利益，海爾生物和上海萊士決定終止籌劃本次重大資產重組事項。

深圳市企業並購促進會副會長馬永斌在接受《國際金融報》記者采訪時表示，上海萊士是A股非常稀缺的擁有血製品牌照的上市公司，海爾生物如果能夠將其收入囊中，自然是件好事。但如今終止，或同交易結構設計有關。

“上海萊士在公告中提到終止籌劃的原因為‘本次交易結構較為複雜，尚未能形成相關各方認可的具體方案。’這表明吸收合並方案沒能滿足各方利益訴求，畢竟目前海爾集團在上海萊士的持股比例為20%左右，沒有絕對的控製權。”馬永斌進一步向記者說道。

此外，他還指出，近年來資本市場上並購重組轟轟烈烈地展開，但成功完成並購的上市公司僅占總數量的20%左右，上市公司和中介機構等仍需要積累經驗。海爾生物終止籌劃吸收合並上海萊士也是對當下並購重組市場負責任的表現。

同步拋出回購計劃

由於我國早自2001年起就不再批準新的血液製品生產企業，血液製品行業壁壘高且集中度強。上海萊士是目前中國最大的血液製品生產企業之一，主營業務包括血漿采集和血液製品的研發、生產、銷售，在業內素有“中國血王”之稱。

截至2023年底上海萊士旗下擁有單采血漿站44家，分布於廣西、湖南、海南等11個省（自治區），漿站數量、分布區域及全年采漿量均位居行業前列。最新的三季報數據顯示，上海萊士前三季度營收63.14億元，同比增長6.39%；歸母淨利潤18.38億元，同比增長2.81%。

去年6月，海爾集團順利完成對上海萊士的收購，後者正式並入海爾大健康板塊“盈康一生”，海爾集團成為上海萊士實控人。據企查查app顯示，目前海盈康（青島）醫療科技有限公司（海爾集團旗下公司）為上海萊士第一大股東，持股比例為20.02%；上海萊士原第一大股東基立福持股比例為6.58%。

海爾大健康板塊此前已有一家上市公司，也是原本籌劃吸收合並上海萊士的海爾生物。其主營業務為麵向生命科學和醫療創新領域，提供智慧實驗室、數字醫院、智慧用血等數字場景綜合解決方案。今年前三季度海爾生物實現營收17.82億元，同比下滑2.43%；歸母淨利潤3.09億元，同比下滑13.45%。

上述海爾生物方麵提供的聲明中還強調，終止交易不會影響兩家公司正常業務經營，也不會影響公司及股東特別是中小股東利益。海爾生物和上海萊士同屬海爾大健康“盈康一生”旗下，不僅在產業鏈上高度協同，還將繼續在“天下人一生盈康”的願景引領下，持續深化合作，深耕生物科技產業。

為此，兩家上市公司同步披露了關於公司董事長提議公司回購股份的公告。海爾生物擬以自有資金回購股份，回購價格不高於公司董事會通過回購股份決議前30個交易日公司股票交易均價的150%，回購資金總額1億元至2億元。

上海萊士以自有資金2.5億元至5億元回購，回購價格不高於公司董事會通過回購股份決議前30個交易日公司股票交易均價的130%。

但回購計劃依然難抵二級市場的情緒。截至1月7日收盤，海爾生物和上海萊士雙雙大跌，同12月20日相比，二者市值分別蒸發超12億元和23億元。